2023年9月8日华侨城Ａ(000069)（000069）发布公告称平安资管、华泰资产、华泰证券(601688)于2023年9月6日调研我司。

具体内容如下：

【资料图】

问：未来的拿地计划是什么？

答：2022 年，面对严峻的房地产行业形势，公司综合研判后，整体的投资策略是相对审慎的。2023 年，公司将根据市场情况适时调整投资策略，一方面，将会积极参与市场化“招拍挂”，适时补仓优质项目，积极关注核心城市核心板块的集中供地。另一方面，将持续保持公司文旅综合开发的核心优势，以合适价格持续获取高性价比综合开发项目。截至目前，公司累计获取了顺德二期、佛山禅城区、无锡经开区、成都金牛区四个项目，合计计容建面约 60万㎡。

问：房地产销售方面，公司采取哪些措施加快去化、加速资金回笼？

答：公司多措并举，狠抓销售去化和资金笼一是加强对市场的监控，及时根据市场情况调整销售策略，保证项目流速；二是综合运用内外部渠道，强化对项目的宣传推广；三是创新营销方式，通过调整产品定位、拓展目标客群、优化渠道资源等方式，充分挖掘市场需求。

问：公司现金流能否覆盖未来到期债务？

答：公司坚决贯彻落实“以销定产”、“以收定投”的策略，截至 6 月末货币资金余额为 443 亿元，较年初增长 27亿元。同时，公司持续通过长短期债务置换优化公司资本结构，截至 6 月底公司短期借款及一年内到期非流动负债占比 12%，约 162 亿元，整体现金流安全稳定。

问：公司目前计是否充分？后续是否存在进一步大额减值的可能？

答：上半年公司确认的资产减值损失金额约为 4.5 亿元，存货减值测试是公司根据各项目所在的市场情况情况，以及可以获取的外部信息与内部信息，以取得的确凿证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，确定存货的可变现净值，按照成本与可变现净值孰低对存货进行计量。对于存货成本高于其可变现净值的，确认资产减值损失，计提存货跌价准备，计入当期损益。至于下半年会不会继续计提减值，会根据下半年的市场情况并结合公司的销售策略，严格按会计准则的要求进行存货减值测试。

问：未来债务规模是否还计划进一步压降？

答：截至 2022 年末，公司带息负债为 1281 亿元，较 2021年下降 110 亿元，反映了公司加强债务规模管控的结果。未来公司将结合整体业务发展情况，合理控制有息负债规模，力争实现稳中有降。

问：银行对公司的授信有没有收紧，公司的债务偿还措施是什么

答：公司与银行及非银行金融机构保持良好沟通，在上半年持续通过长短期债务置换优化公司资本结构，融资业务正常开展。在债务偿付方面，公司严格按 631 原则保障债务的按期偿还，即提前 6个月确定融资方案、提前 3 个月确定主要贷款银行、提前 1 个月完成贷款审批及合同签署，以防控债务兑付风险。

华侨城Ａ（000069）主营业务：文化旅游、房地产。

华侨城A2023中报显示，公司主营收入194.38亿元，同比上升18.56%；归母净利润-13.06亿元，同比下降1328.19%；扣非净利润-13.91亿元，同比下降562.13%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入125.22亿元，同比上升40.34%；单季度归母净利润-10.03亿元，同比下降1334.01%；单季度扣非净利润-10.53亿元，同比下降620.2%；负债率75.91%，投资收益-7689.67万元，财务费用13.83亿元，毛利率19.53%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.27。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8165.13万，融资余额减少；融券净流入1.27亿，融券余额增加。

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